Очередное падение рубля, хоть и было неизбежно, но застало многих врасплох. Теперь скупать валюту поздно — слишком высок риск сделать это на максимуме. Но кое-что еще можно предпринять, сообщает Mail@Новости.

С начала года доллар прибавил уже 7,5% — столько же, сколько за весь прошлый год. Евро, правда, пока прошел лишь половину прошлогоднего пути — 6%. Экономисты ожидают, что из-за слабости российской экономики рубль продолжит дешеветь, но уже не так быстро, как в январе.

Остаться при своих

"Многие мои состоятельные клиенты довольно спокойно реагируют на происходящее, поскольку заблаговременно выстроили защиту от колебаний курсов валют, диверсифицировав накопления", — радуется международный финансовый консультант Исаак Беккер.

Тем же, кто до последнего верил в рубль и хранил в нем значительную долю сбережений, теперь не стоит пытаться догнать уходящий поезд, срочно перекладываясь в доллары или евро. Безоглядные покупки валюты за рубли уже могут привести к потерям в долгосрочной перспективе.

"Потенциал снижения курса рубля относительно доллара в среднесрочной перспективе исчерпан; рубль обесценился гораздо более быстрыми темпами, чем ожидали ЦБ и рынок. Предполагаю, что больше резких скачков валютного курса не будет", — сказал руководитель бизнеса доверительного управления "Газпромбанк — управление активами" Айлин Сантей.

Работа над ошибками

"Если вы вовремя не защитили свои накопления от валютных рисков, сейчас самое время задуматься о том, как это лучше сделать, и постепенно, когда ситуация успокоится, провести диверсификацию. При этом нужно думать не о возможной выгоде, а о минимизации потерь", — указывает Беккер.

Структура накоплений должна зависеть от личных обстоятельств. Например, у одного из клиентов Беккера — 40-летнего бизнесмена, живущего с семьей в России и тратящего рубли, — 20% накоплений в рублях, по 40% в евро и долларах.

"Если же вы не так богаты и живете в России, ваши основные траты — в рублях, а валюту вы тратите 2-3 раза в год, путешествуя за границей, вам достаточно держать в валюте 10-20% денежных средств", — уверен старший вице-президент GHP Group Илья Сушков.

Однако, если вы задумываетесь о покупке недвижимости, то доля валютных накоплений должна быть существенно увеличена — вне зависимости от того, в России или за рубежом будет покупка, - газета «Ведомости».

"В России цены на недвижимость при значительных колебаниях рубля начинают устанавливаться в долларах, так происходит и сейчас: стоило рублю потерять к доллару около 7%, как многие продавцы выставили цены в валюте по осеннему курсу", — делится наблюдениями Сушков.

Управляющий портфелем Allianz Investments Олег Попов советует при диверсификации накоплений по валютам опираться на корзину ЦБ, размещая половину средств в рублях, остальное — в пропорции 55/45 в долларах и евро соответственно.

Тем, кто хочет купить валюту, главный аналитик "РГС управление активами" Александр Потавин советует подождать до февраля-марта. "Снижения курса доллара до 33 рублей в ближайшее время ждать не стоит, но к уровню 33 рублей 50 копеек вполне может укрепиться".

Защита портфеля

В сложившейся ситуации защищать нужно не только сбережения, но и инвестиционный портфель, считают аналитики. На первый план, по мнению большинства, сейчас выходят облигации — как рублевые, так и валютные.

Многие рублевые облигации за последний месяц значительно подешевели. Индекс корпоративных облигаций ММВБ с начала года потерял более 4,5%. Для тех, кто инвестирует по стратегии "купил и держи", рекомендуют выпуски облигаций второго эшелона российских банков, входящих в топ-100.

Сейчас хорошая доходность — около 7% годовых в долларах — у облигаций развивающихся стран, приводит пример руководитель аналитического управления УК "Уралсиб" Александр Головцов, исключая долги Аргентины и Венесуэлы "из-за повышенного риска дефолта".

А по мнению директора инвестиционного департамента УК "Атон-менеджмент" Евгении Малыхиной, оптимальное соотношение риска и доходности инвесторам сейчас обеспечивают "вечные" облигации ВТБ и Газпромбанка с купонами 9,5 и 7,875% соответственно.

"Конечно, для краткосрочных инвестиций всегда рекомендуется открывать вклады в валюте основного дохода, чтобы не терять на конверсионных операциях. Но при долгосрочных вложениях самыми надежными до сих пор остаются золото и недвижимость", — напоминает директор департамента казначейства "Росгосстрах банка" Дмитрий Емелин.

Бушуев полагает, что в перспективе нескольких лет хорошие результаты по доходности могут показать фонды недвижимости США, Германии и Японии. "Средняя стоимость жилья в этих странах сейчас кажется ему «недооцененной по отношению к доходам населения и потокам арендных платежей.

Что касается золота, то, как показало начало года, оно постепенно возвращает себе функцию защитного актива. "Стоило фондовым индексам на Уолл-стрит упасть на 3%, а валютам развивающихся стран начать дешеветь, котировки драгметалла взлетели: в январе — на 5,5% до $1275 за тройскую унцию", — отмечает Потавин.

"Золото может служить хорошим хеджем от обвала на мировых фондовых рынках, вероятность которого существенна. К тому же у него низкая корреляция с остальными инструментами, что позволяет снизить общую волатильность портфеля", — голосует за золото и Головцов.

Сейчас лучшую защиту от девальвации должна обеспечить комбинация облигаций развитых и развивающихся рынков, золота, а также небольшой доли акций отдельных компаний развитых рынков и российских акций нефтегазового сектора.